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计算机行业:电子商务迎来春天

麦考林购物网发布:2012年4月24日 浏览:

    业绩:已发布一季报及预告公司中,喜忧参半

  目前已公布一季报的公司的业绩喜忧参半。一部分公司一季报同比下滑,虽然如此,但因为软件业务一季度在全年业绩中的占比较低,一季报的指引意义不大;部分公司去年一季度亏损,而今年扭亏为盈,如美亚柏科和星网锐捷;另外,也有公司由于增值税退税、去年一季度基数较低、主营业务增长较快等原因,一季度业绩增速较高,如聚龙股份、梅安森、数字政通、易华录、同有科技、航天长峰等。汉得信息一季度业绩略超预期。

  行业:两朵火花撞出电子商务的春天

  火花一:旺盛的需求 VS 积极的政策;电子商务在中国发展有着广泛的客户基础:2011 年底中国网民数量达到 5.13 亿,预计到 2015 年,总数将超过 7 亿。人均上网时间从每日 2.8小时增至 3.6小时,其中电子商务活动的时间增加迅速。但是目前网购用户规模与发达国家相比仍存在差距,尤其是中年人群增长潜力巨大。在需求日益旺盛的同时,国家为刺激消费出台一系列政策对电子商务进行扶持,《电子商务“十二五”发展规划》明确提出电子商务交易额翻两番,突破 18万亿元。

  火花二:传统零售商向线上转型 VS 传统 IT 企业向互联网转型;零售企业转型:电子商务克服传统零售两大硬伤:1)渠道更加扁平化,价格更低;2)物流综合成本较低,可以覆盖城市群密度低的地区。 网购市场规模在 2011年已经超过传统卖场,预计未来 5年复合增速为 34.7%,传统零售转型势在必行。IT企业转型:对传统 IT企业来说,进入大众通用市场逐步向互联网企业转型,是市值提升的有效途径。具有电子商务基因的 IT企业迈出了最早的一步。 两个转型在电子商务领域交汇出新的火花。此外还有一些纯电商企业,也在探索不同的盈利模式,共同带来了行业最好的发展机遇。

  行业观点:对行业持乐观判断,首推低估值大市值公司

  我们首推低估值的大市值股:东华软件,恒生电子、广电运通,用友软件,软控股份。同时建议继续关注全年业绩确定性高、估值合理的中小市值股:万达信息、梅安森、汉得信息。

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